Warner Bros mücadelesi iyice kızıştı

Medya ve eğlence sektöründe dengeleri değiştirecek Warner Bros Discovery’nin satın alma yarışında, Netflix ile yapılan anlaşmanın ardından, Paramount’un yeni teklif sunması rekabeti yeni bir seviyeye taşıdı.

2021 yılının Mayıs ayında Warner Media’nın sahibi AT&T, şirketin Discovery ile birleşeceğini duyurmuş, ve söz konusu birleşme işlemi Nisan 2022’de tamamlanmıştı. O tarihten bu yana Warner Bros. Discovery olarak faaliyetlerine devam eden ediyor. Şirket, artan rekabet, borç yükü ve değer kaybı sonrasında bu yıl haziran ayında
yeniden yapılandırma planını açıkladı.

Şirketten yapılan açıklamada, stüdyo ve yayıncılık faaliyetleri ile küresel televizyon ağlarının ayrılarak “Warner Bros.” ve “Discovery Global” olarak iki ayrı şirkete bölünme planını sürdürdüğünü ayrıca “satış” dahil tüm seçeneklerin gözden geçirdiğini belirterek hem tüm şirket hem de yalnızca Warner Bros.’un satışı için birden fazla teklif alındığını açıkladı.

Bunlar arasında Netflix, Paramount, Comcast gibi medya şirketleri bulunuyor. Son yıllarda küresel eğlence sektörüne yönelik büyük ölçekli yatırımlar gerçekleştiren Suudi Arabistan Varlık Fonu’nun da (PIF) şirketi satın almak için devreye girdiğine dair haberler çıktı.

Geçen hafta Netflix, Warner Bros’u film ve televizyon stüdyoları ile HBO Max ve HBO’yu da kapsayacak şekilde 72 milyar dolarlık öz sermaye değeri ve 82,7 milyar dolarlık toplam şirket değeri üzerinden satın almak için Warner Bros. Discovery ile anlaşmaya vardığını açıkladı.

Açıklamada, satın alma işleminin nakit ve hisse senedi şeklinde gerçekleşeceği, Netflix’in hisse başına 27,75 dolar ödeyeceği belirtilerek gerekli izinlerin alınmasının ardından 2026’nın üçüncü çeyreğinde tamamlanmasının beklendiği bildirildi.

Netflix anlaşmasının duyurulmasının ardından yine medya ve eğlence şirketi Paramount, Warner Bros. Discovery hissedarlarına stratejik ve finansal açıdan oldukça cazip bir teklifte bulundu. Paramount’un bu teklifi Netflix’in teklifine göre daha alternatif görünüyor.

Warner Bros.’un satışı Netflix’in pazar payını yüzde 30’un üstüne çıkaracağı ve tekelleşme riski oluşturduğu gerekçesiyle eleştirilere maruz kaldı. ABD’de Kongre’nin hem Cumhuriyetçi hem de Demokrat kanadından anlaşmaya itirazlar geldi. Cumhuriyetçilerden Senatör Mike Lee anlaşmaya karşı çıkarken, Temsilciler Meclisi Üyesi Darrell Issa ABD Adalet Bakanlığı ile Federal Ticaret Komisyonu’na mektup gönderdi.

Demokrat Senatör Elizabeth Warren de anlaşmayı “tekel karşıtlarının kabusu” olarak nitelendirerek, antitröst incelemesi talep etti. Medya sektöründen Cinema United, Writers Guild of America, Independent Cinema Alliance gibi birlikler de rekabetin azalacağı, istihdamın ve ücretlerin düşeceği, medya sektöründe çalışanların koşullarının kötüleşeceği, tüketiciler için fiyatların artacağı, bağımsız sinemaların etkileneceği gibi nedenlerle satışın engellenmesi çağrısında bulundu.

Satış düzenleyici onaylara tabi Netflix’e satışın tamamlanması için hem ABD’de hem de Avrupa Birliği ve uluslararası alanda düzenleyici onayların alınması gerekirken, satış Netflix’in pazar payını artıracağı için yoğun inceleme yapılması bekleniyor. Warner Bros. Discovery’nin hissedarlarının onayı, finansman tamamlanması gibi diğer koşulların da anlaşmanın tamamlanması için yerine getirilmesi gerekiyor.

Paramount’un teklifi ise 20 iş günü boyunca açık kalacak ve uzatılabilecek. Warner Bros. Discovery’nin teklife yanıt vermek için 10 iş günü süresi olacak. Eğer Warner Bros. Discovery, Netflix ile yaptığı anlaşmadan vazgeçerse, 2,8 milyar dolarlık cayma bedeli ödemek zorunda kalacak. Anlaşmanın düzenleyici onaylar veya başka sorunlar nedeniyle gerçekleşmemesi halinde ise Netflix’in şirkete 5,8 milyar dolar tazminat ödemesi gerekecek.